Termo Folha O que é uma folha de prazo Uma folha de termos é um acordo não vinculativo que estabelece os termos e condições básicos em que um investimento será realizado. Uma folha de termo serve como um modelo para desenvolver documentos legais mais detalhados. Uma vez que as partes envolvidas chegarem a um acordo sobre os detalhes estabelecidos na folha do prazo, é então elaborado um contrato vinculativo ou contrato conforme o termo detalhamento da folha. BREAKING DOWN Term Sheet Uma folha de termos estabelece as bases para garantir que as partes envolvidas em uma transação comercial concordem com a maioria dos principais aspectos do negócio, impedindo assim a possibilidade de um mal-entendido e diminuindo a probabilidade de disputas desnecessárias. Também garante que os encargos legais caros envolvidos na elaboração de um contrato ou contrato vinculativo não sejam incorridos de forma prematura. As folhas de termos não são geralmente consideradas juridicamente vinculativas e, portanto, são consideradas inaplicáveis no sentido jurídico. A esse respeito, uma folha de termos pode parecer semelhante a uma carta de intenção quando a ação é predominantemente unilateral, como em aquisições, ou um documento de trabalho para servir de ponto de partida para negociações mais intensivas. Aspectos comuns das folhas de prazo As folhas de termos, às vezes designadas como memorandos de entendimento, servem de resumo dos termos que estão sendo discutidos ou oferecidos. Essencialmente, todas as folhas de termo conterão certos elementos, tais como informações relativas à identificação das partes envolvidas. As informações básicas sobre os ativos envolvidos serão delineadas, bem como um preço de compra inicial, muitas vezes acompanhado de contingências que possam constituir uma mudança acima mencionada, e a forma de pagamento que será fornecida. Muitas vezes, há um período de aceitação, fornecendo um cronograma para uma resposta em relação à informação estabelecida no termo folhas. Folhas de prazo em uso As folhas de prazo geralmente cobrem os aspectos mais importantes de um acordo sem entrar em todos os detalhes menores e contingência cobertos por um contrato vinculativo. Por exemplo, uma folha de termos de uma empresa de capital de risco que está investindo em uma empresa em fase inicial pode conter detalhes como a quantidade de investimento, a participação percentual buscada, provisões antidilutivas e a avaliação. Uma folha de termo também pode ser usada como parte de uma fusão ou tentativa de aquisição. O termo folha geralmente contém informações sobre a oferta de preço de compra inicial e o método de pagamento preferido, bem como sobre quais ativos estão incluídos no negócio. Também pode conter informações sobre o que, de qualquer forma, são excluídas do negócio ou quaisquer itens que possam ser considerados requisitos por uma ou ambas as partes. Tratamento de Swaps, Opções de Swaps, Swaps de Futuros e Opções em ETFs parcialmente compatíveis com Swaps Por Robert A. Green, CPA e Mark Feldman, JD Uma tendência crescente para os comerciantes é se envolver com transações de swap. Em geral, o tratamento tributário para swaps é um ganho ou perda ordinária, mas alguns instrumentos financeiros que incluem parcialmente swaps podem ser qualificados para menores taxas de impostos de 6040 na Seção 1256. O CME Group acaba de anunciar novos swaps de futuros que deveriam cair nessa categoria. O que exatamente é um swap De acordo com Investopedia Um swap é um acordo entre duas partes para trocar seqüências de fluxos de caixa por um período de tempo definido. Os swaps clássicos envolvem obrigações e moedas, trocando taxa de juros e fluxos de caixa monetários. Por exemplo, um negócio global geralmente usa transações de swap para amortizar a exposição de risco fora de suas principais atividades comerciais. As derivadas destinam-se a suavizar os balanços, mas em 2008 contribuíram para a crise bancária e de mercados. Os fundos Hedge geralmente tomam um lado de uma transação de swap com empresas e bancos. Os comerciantes de varejo raramente têm esse tipo de acesso ao mercado de swaps. Mas, eles estão ganhando exposição a uma série de novos produtos derivados negociados em bolsa, incluindo opções em swaps e ETFs que consistem parcialmente em swaps. Todas essas escolhas são ótimas, compre que eles enlameiam as águas no tratamento fiscal. Como apontamos no nosso blog sobre o projeto de lei do Regulamento Financeiro Dodd-Frank promulgado em julho de 2010, o Congresso reabicou no mercado de swaps negociado em particular que exige que certas transações de derivativos sejam liquidadas nas bolsas de futuros, com postagem de cautela e supervisão de conformidade. O Congresso e o IRS abordaram especificamente a tributação, afirmando que, embora os swaps fossem liberados nas bolsas de futuros, eles ainda possuíam tratamento ordinário de ganho ou perda, não inferior às taxas de imposto da seção 1256 6040, como muitos esperavam que a mudança da regra significasse. Em março de 2017, nosso blog abordava questões fiscais e regulamentares da ETF. Incluindo tratamento fiscal para opções em ETFs. Desde então, alguns clientes nos perguntaram sobre esses instrumentos, onde os swaps são um componente menor ou maior do ETF subjacente. Nós fazemos um caso para tratar opções em ETFs de base ampla como contratos da Seção 1256. O que acontece se esse ETF subjacente contenha uma quantidade importante de transações de swap. Isso prejudica a opção de usar os Swaps de tratamento mais efetivos da Seção 1256. Em 2010, a Seção 1256 foi alterada para excluir qualquer swap de taxa de juros, swap de moeda, swap de base, juros Limite de taxa, nível de taxa de juros, swap de commodities, equity swap, swap de índice de ações, swap de inadimplência de crédito ou acordo similar. Recebemos dúvidas de clientes como se todos os swaps (por exemplo, swaps de índice de imóveis) estão excluídos da Seção 1256 por causa das palavras ou acordo similar. Não há nada definitivo sobre esta questão. No entanto, no seu preâmbulo para os regulamentos propostos relativos à Seção 1256, o IRS escreve: o Congresso incorporou na seção 1256 (b) (2) (B) uma lista de swaps que é paralelo à lista de swaps incluídos na definição de contrato principal nocional Em 1.446-3 (c) com a adição de credit default swaps. A linguagem paralela sugere que o Congresso tentou harmonizar a categoria de swaps excluídos nos termos da seção 1256 (b) (2) (B) com swaps que se qualificam como contratos principais nocionais em 1.446-3 (c), e não com os contratos definidos como Swaps nos termos da seção 721 da Lei Dodd-Frank. Por conseguinte, 1.1256 (b) -1 (a) dos regulamentos propostos prevêem que um contrato da seção 1256 não inclui um contrato que se qualifique como um contrato principal nocional conforme definido na proposta 1.446-3 (c). Basicamente, se o IRS estiver correto, então um swap do índice imobiliário deve ser excluído do tratamento 1256 porque considerado um contrato principal nocional de acordo com o Regulamento 1.446-3 (c). Acreditamos que a visão do IRS é uma interpretação correta do estatuto e deve ser seguida. Opções sobre Swaps No Preâmbulo, o IRS também assume a posição de que uma opção em um contrato principal nãocional qualifica para o tratamento 1256. Essa visão é mais difícil de se encaixar no idioma da Seção 1256, embora o raciocínio do IRS seja som. Os regulamentos propostos não são vinculativos até que sejam tornados definitivos. No entanto, eles são declarações do pensamento atual do IRS, então os contribuintes que tomam posição contrária podem ser desafiados pelo IRS. Recomendamos encarecidamente o seguimento do IRS, excluindo todos os contratos principais nocionais (como os swaps de índices imobiliários) da Seção 1256. Também recomendamos seguir a proposta do IRS no que diz respeito às opções de swaps, embora não seja claro se a Seção 1256 exige essa conclusão. Opções em ETFs que consistem em Swaps e outros Valores Mobiliários: Muitas vezes, os ETFs consistem tanto em swaps quanto em outros títulos. Veja, por exemplo, prosharesfundsuygdailyholdings. htmlshowall. Qual é o tratamento tributário de tais ETFs Como discutido em nosso blog de março, a renda gerada enquanto os ETF passam para os detentores. Se, por exemplo, 25 da receita dos ETFs tenham sido aprovadas, embora em um Anexo K-1 seja gerado pelos contratos da Seção 1256, então 25 da receita estarão sujeitos à Seção 1256. Se o ETF é tratado como uma parceria, então o ganho Na venda da ETF não receberá o tratamento da Seção 1256 porque o ETF em si ainda é uma segurança. O que acontece se você comprar uma opção em tal ETF É tratado como uma opção em um índice de valores mobiliários de base ampla com o tratamento da Seção 1256, ou a presença de swaps significa que não se qualifica para o tratamento da Seção 1256. Em nosso blog de março, nós Tomou as medidas para tratar as opções em ETF de títulos de base ampla como contratos da Seção 1256. Mas quando os contratos de swap são um componente significativo do ETF subjacente, a resposta não está clara. Dado que as opções sobre swaps não são claramente cobertas pela Seção 1256 e são discutidas apenas em regulamentos propostos que não são vinculativos, pode haver uma abertura para ser indulgente, onde os swaps constituem uma minoria da ETF. Esta é uma área onde uma opinião fiscal de nosso advogado fiscal seria uma boa idéia para evitar penalidades se você for mais tarde desafiado pelo IRS. Swaps de Futuros Segundo a Reuters, a CME Group Inc. planeja oferecer um novo conjunto de futuros vinculados a swaps de taxa de juros no final deste ano, já que o gigante operador de câmbio busca tirar proveito de um impulso regulatório para mais de 400 trilhões - mercado de swaps de contatos para se mudar para clearinghouses e para plataformas de negociação regulamentadas. Isso implica a seguinte questão fiscal: esses contratos de swap de futuros serão tributados como contratos de futuros regulamentados (RFCs) negociados em bolsas de futuros dos EUA, que estão listados na Seção 1256, ou estarão sujeitos a tratamento ordinário de ganhos ou perdas, como contratos de swap em geral De acordo com nossa pesquisa, os swaps de futuros provavelmente têm o tratamento da Seção 1256: Relatórios propostos 1.1256-1 (a) estado: um contrato da seção 1256 não inclui nenhum contrato ou opção nesse contrato, que é um contrato principal nocional como definido em 1.446- 3 (c). Um contrato que é definido como um contrato principal nocional em 1.446-3 (c) e como um contrato da seção 1256 na seção 1256 (b) (1) é tratado como um contrato principal nocional e não como um contrato da seção 1256. (A troca é considerada um contrato principal nocional). O preâmbulo desses regulamentos afirma: Seção 1256 (b) (2) (B) levanta questões sobre se uma opção em um contrato de principal nocional negociado em um conselho qualificado ou troca Constituiriam um acordo similar ou, em vez disso, seriam tratados como uma opção de não atribuição nos termos da seção 1256 (g) (3). Uma vez que uma opção em um contrato principal nocional está intimamente relacionada com o contrato subjacente, o Departamento do Tesouro e o IRS acreditam que tal opção deve ser tratada como um acordo similar na acepção da seção 1256 (b) (2) (B). Por conseguinte, 1.1256 (b) -1 (a) dos regulamentos propostos também prevê que um contrato da seção 1256 não inclui uma opção em qualquer contrato que seja um contrato principal nocional definido em 1.446-3 (c) dos regulamentos propostos. Isso parece limitado às opções. Não está claro se o mesmo raciocínio se aplicaria aos futuros, mas desde que o Tesouro não inclua explicitamente os futuros, achamos que estamos seguros de não incluir futuros. Onde reportar operações de swap Em geral, os swaps são tratamento ordinário de ganho ou perda relatado Linha 21 Outros rendimentos do formulário 1040, como o tratamento padrão para o forex na Seção 988. Da mesma forma que forex, você pode denunciar trocas em forma de resumo somente em ganhos e perdas realizados. Ao contrário do forex, você não pode apresentar uma opção de exclusão para tratar os swaps como ganhos ou perdas de capital. Se você tiver o status de imposto do comerciante (tratamento de negócios), você pode usar o Formulário 4797 Parte II (ganho ou perda ordinário) em vez da linha 21 do Formulário 1040. Se tratado como outros RFCs, os swaps de futuros são relatados no Formulário 6781 Parte I (Seção 1256 Contratos). Estes circulam para o Schedule D com tratamento 6040. Se você tiver uma grande transição de perda de capital para usar, você pode aplicá-la somente contra ganhos de capital, que inclui swaps de futuros, mas não swaps regulares tratados com renda ordinária. Bottom line Se você ouvir o termo swap em qualquer dos instrumentos que você troca, esteja atento ao tratamento ordinário de ganhos ou perdas. Lembre-se, mesmo se ele limpa em uma troca de futuros, não é permitido ter o tratamento da Seção 1256, a menos que seja um novo swap de futuros. Algumas opções em ETFs com componentes de troca também podem ter um tratamento de 1256. Em geral, se você deseja o tratamento da Seção 1256, é melhor ler nosso conteúdo e verificar com nosso advogado fiscal. Um cliente recente teve mais de 2 milhões em ganhos comerciais em opções de ETFs. Ele queria usar o tratamento da Seção 1256 em muitas dessas opções da ETF e foi um desafio. Alguns swaps envolvidos também. Nossa carta de opinião fiscal o ajudou muito. O seguinte artigo é de um dos nossos contribuidores externos. Não representa a opinião de Benzinga e não foi editada.
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